金磚復甦 中國扮演火車頭

  在金融海嘯衝擊下,國際資金陸續從高風險資產撤出,金磚四國不再閃亮,個個跌得鼻青臉腫。不過,就2009年GDP預估值、失業率、外債比來看,四大金磚中,中國條件最優,可望成為帶動全球經濟成長火車頭。

  匯豐金磚動力基金經理人高仰遠指出,在金磚四國的投資價值中,看好的前景依序是:中國、巴西、印度和俄羅斯。因為中國失業率是四國中最低的,且外債對外匯存底比重僅31%,加上自去年11月20日低點以來反彈並不多。

  匯豐中國動力基金經理人黃世洽則表示,中國整體企業盈餘將衰退至2009年第2季,甚至到第2季才可望落底,但按照歷史經驗,股市通常會領先3到6個月落底,因此中國股市走勢不排除在近期內就先落底,回升的速度也可望領先其他亞洲國家。

  黃世洽表示,中國現階段的投資價值除了因本益比低於長期平均外,高達4.3%股息殖利率也將吸引長線投資人的目光,而2009年仍力圖維持7~8%的GDP成長率,也將優於其他新興市場。

  摩根富林明投信產品策略部副總經理邱亮士也是最看好中國,他建議積極者可直接切入中國基金;穩健者則改從大中華基金下手;保守者則選擇兼具大中華股市的平衡基金。若想一網打盡,則選全球新興市場布局。

  不過,霸菱集團台灣區負責人林志明倒認為,俄股並非眾人所想像中不堪,俄股重挫主要是因權值股包括內需、能源、金屬股都在這一波去槓桿化中過程中遭到錯殺。

  事實上,就金磚四國中,俄羅斯企業的負債狀況並非最嚴重,且目前俄股本益比也只剩3倍、股市市值占GDP比重最低,都讓俄股顯得物美價廉。

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