首家上櫃外商安瑞今掛牌 營益率目標上看20%

首家在台灣櫃買中心掛牌的外商安瑞科技,於24日正式掛牌交易,掛牌價格為新台幣48 元,安瑞總經理趙耀表示,該公司在大陸市場持續快速成長,2010年於印度市場也開始有明顯斬獲,估計佔2010年整體營收比重將可達到10%水準,另外,安瑞目前也與華為等大廠攜手開拓俄羅斯等新興國家市場,預計2010年營收將較2009年出現顯著成長幅度,並預期隨著整體營收規模擴增,公司整體營益率也將明顯提升。
就安瑞主要產品線來看,與當前熱門的雲端運算架構息息相關,其中在應用服務交付控制器ADC部分,主要係用於雲端資料中心市場,而SSL VPN與金鑰系統PKI方面,也是用於網路服務業平台市場,至於Desktop Direct產品線,則屬應用服務軟體市場區隔。以此來看,安瑞幾大主要產品線,除了過去大量用於企業網路安全與網路應用管理市場外,在新興的雲端運算架構市場,也將有發揮空間。事實上,就雲端運算架構產品線的市場銷售模式而言,許多國際網路設備廠商都是透過與IBM或其他系統大廠的合作,以ODM搭配銷售的方式開拓業務,對此,趙耀表示,安瑞目前的確開始與部分大廠採取類似的合作方式,後續也將持續增加此類銷售合作夥伴。
檢視安瑞地區性市場營運比重,大陸市場佔其整體營收比重超過50%,其中包括新浪、阿里巴巴、中國移動與前幾大銀行,都是安瑞既有客戶。趙耀指出,自 2009年開始,安瑞即持續朝其他新興市場開拓,含括印度、俄羅斯、巴西等地,在印度市場,自2009年開始有所收獲,並預期將在2010年開始對營收產生顯著貢獻,估計佔全年營收比重將可達到10%水準;俄羅斯則是2010年安瑞積極布局的重點區域之一,目前已與華為等大廠開始進行業務合作,預計 2011年將可逐漸看到效益。
就實際財務數字營運表現來看,安瑞2009年營收為8.06億元,稅後獲利為7,300萬,每股稅後獲利為1.37元,事實上,2009年是安瑞達到營收規模之後,開始出現顯著成長的關鍵年度,其2009年第4季營收佔全年營收比重超過30%。而對於2010年營運成長幅度,安瑞雖不願明確預估實際成長狀況,但外界推估,其全年營收至少可較2009年成長20%以上,全年營收甚有機會向上挑戰10億元大關。
安瑞2010年第1季營收為1.94億元,稅後獲利為416萬元,每股稅後獲利為0.07元。趙耀表示,以安瑞目前營運結構來看,由於大陸市場貢獻度超過 50%,而受到大陸第1季春節長假效應影響,因此第1季多為安瑞的營運淡季;第2季之後,營運將隨著市場實際需求持續加溫,第4季則通常為全年營收高峰。以安瑞此類廠商營運狀況來看,營業利益較能明確表達其實際營運效益,安瑞2009年營益率為10%,較2008年8%增加,而對照其他營運規模較大的同類型廠商營益率來看,安瑞內部將以20%營益率作為目標,並預估將在3年內達成此一水準。

沒有留言: