東協內需題材 領漲

東協市場中的印尼、泰國、菲律賓等，年初出現一波反彈，印尼更是去年11月底以來，東協各國反彈幅度最多的國家，幅度近22%，內需題材成為領漲的群族。

統計印尼雅加達綜合指數去年最低點10月28日至今年1月2日止，漲幅最多的是農業股48%、其次為金融類股40%、基礎建設類股32%，及基礎產業類股32%，清一色均為內需導向型題材。

出口導向的礦業和貿易服務類股，受市場波動及不景氣影響，同期各下跌11%和4%。

資產管理業者指出，東協景氣與全球具高度連結，外資布局重心著重出口及內需題材。不過，去年下半年景氣急速衰退、出口急凍，預期今年景氣仍不見樂觀，內需成為該區重要支撐題材，基礎建設及消費，將是撐起內需的主要產業。

國內核准銷售且規模部位最大的JF東協基金經理人鄭直生（Joshua Tay）指出，該基金目前採取較防守的布局。他說，主要以具備較低負債比且股價低於帳面價值、中長期看好等價值型個股為主。

這包括提高對馬來西亞電訊股投資比重、增加新加坡地產股投資；印尼部分則看好小額貸款銀行，減少景氣循環股比重及需承擔外匯風險的企業。

摩根富林明資產管理認為，短線東協各國漲幅高，不過，今年東南亞國家單一股市的波動仍高，除非投資人有準備承受單日波動正負3%的心理準備，否則不建議此時搶入單一東南亞國家，仍以區域布局東協、或是泛亞洲基金較為穩當，採定期定額方式介入為宜。