掌握多空轉折點 平衡基金 表現抗跌

股市去年動盪不安，股票型基金投資績效多呈負數，反而是採取股、債靈活配置，並運用期貨避險的平衡型基金表現較佳。根據Lipper統計，國內29檔平衡基金去年一年平均績效是負23.21%，其中寶來雙盈平衡基金還能維持正報酬。

金融海嘯來襲，許多投資人去年損失慘重，股票型基金全數都是負報酬，根據Lipper資料統計，國內一般股票型基金一年報酬為負46.38%，沒有一檔是正報酬。

而國內一般平衡基金，去年整體報酬率雖為負數，但較一般股票型基金抗跌，由於可以股債配置，操作比股票型基金靈活，在市場轉為空頭時，反而顯示出平衡基金的優勢。

今年總體經濟預期不佳，寶來投信總經理劉宗聖表示，在投資方面，宜運用多空策略及彈性降低持股比重，再透過多因子選股的策略，鎖住下檔風險，預料今年投資人仍需注重本身的投資分散，以穩健策略為守則。

寶來投信投資長暨寶來雙盈平衡基金經理人楊定國則表示，去年市場空頭來臨前，已先降低持股水位，並參考寶來投信計量研發的「期貨多因子模型」避險訊號，因而能掌握多次市場轉折點，在操作時點上，較能精準判斷。

對於今年市場展望，楊定國表示，由於市場仍充滿了許多不確定變數，加上股市最快要到第二季才有機會回升，因此投資人仍須注意投資風險，找尋適合自己的投資工具。他預期市場仍會大幅震盪，也正因為許多公司股價已經跌深，個股表現機會優於大盤，基金操作也將特別注重個別公司投資價值。

楊定國表示，儘管台股指數震盪甚大，存在許多運用多空策略機會，但一般投資人運用策略工具進場布局台股不易，若可藉由穩健型的投資，避免碰觸高風險的理財工具，較能安穩度過景氣低迷的期間。