布局全球債 不怕五窮六絕

　　五月到來，金融海嘯和新型流感，是否會讓股市陷入「五窮六絕」，投資人關注。法人認為，台股基金持續看好，就全球布局來說，可以全球債券為核心持股，衛星配置則是新興市場逢低布局，特別是中國、台股等新興市場，再加上醫療生技基金進行防禦，拉丁美洲基金則等待疫情穩定再伺機而動。

　　施羅德投信指出，3月以來，全球股市乍現曙光，剛萌芽的經濟嫩蕊，真怕被給「豬」(新型流感)吃掉，此時建議投資人仍要攻守兼備，不能因一時股市反彈，就認為投資債券賺得比股市慢而捨棄債券配置，股市漲得快，但回檔的速度也驚人，建議在新型流感疑慮之際，可以全球債為核心配置。

　　根據彭博社統計，最近兩次經濟衰退落底後一年，全球債平均報酬率達11.2％，經濟衰退後兩年，債券投資報酬率則為25.99％，反觀全球股票在經濟衰退後一年的投資報酬率為負7.72％，到了衰退後兩年全球股市報酬率才轉正為7.02％。

　　施羅德全球債券組合基金經理人張翠玲指出，在經濟尚未穩定前，股市上漲要以熊市反彈視之，因從1929至1933年經濟大蕭條多次強勢熊市反彈後伴隨較大幅度的修正。這次金融海嘯和新型流感會讓股市大幅度波動，防禦性資產配置不可少。

　　富蘭克林證券投顧建議，5月份投資策略可採取較為審慎的思維，積極型股市比重較高的投資人，可先把波段累積漲幅較大的單一產業或國家股市進行部份停利、落袋為安策略，將資金轉進債市避險，其中以高債信等級的全球與美國政府債市，或全球新興債市與美國高收益公司債市，是可多留意的標的。

　　民眾做好債券核心配置後，想搶進股市，可以衛星配置來作，首先以中國為首的新興亞洲為優先考量。

　　德盛安聯投信表示，此次豬流感主要疫區在美洲，而亞洲因之前有 SARS防疫經驗，相關防疫機制提早啟動下，對於疫情擴散與傷害可望減輕，短期受到疫情而回檔整理的亞洲市場，吸引中長線資金進駐，其中又以經濟成長領先全球的中國最受青睞。

　　富蘭克林投顧則認為，可關注基本面、題材面佳的大中華、新興亞洲、拉丁美洲等新興國家股市，或是側重生技醫療與科技類股的全球型股票基金，以及進入傳統旺季行情的美國生技產業型基金，均是現階段投資人可多加著墨的選項，建議採取分批加碼或定期定額策略，預先卡位下一波股市漲升行情的到來。